Margin: Jurnal Lentera Managemen Keuangan

Komparasi Metode Grover dan Springate dalam Memprediksi Kebangkrutan Emiten Farmasi Indonesia Periode 2020-2024

Siti Nuraini Muthmainah, Tri Damayanti, Christina Dewi Wulandari — Sat, 06 Jun 2026 00:00:00 +0000

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis potensi kebangkrutan PT Indofarma Tbk, PT Kalbe Farma Tbk, dan PT Kimia Farma Tbk selama periode 2020–2024 dengan menggunakan metode Grover dan Springate, serta membandingkan hasil prediksi dari kedua model tersebut. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain deskriptif komparatif. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan yang diperoleh dari situs resmi masing-masing perusahaan. Analisis dilakukan melalui perhitungan rasio keuangan yang menjadi komponen G-Score dan S-Score, kemudian hasilnya diklasifikasikan ke dalam kategori sehat atau berpotensi bangkrut berdasarkan nilai cut-off masing-masing model. Hasil penelitian menunjukkan bahwa menurut metode Grover, PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk berada dalam kondisi sehat pada awal periode pengamatan, namun sejak tahun 2022 hingga 2024 diprediksi berpotensi bangkrut. PT Kalbe Farma Tbk tetap berada dalam kategori sehat selama periode penelitian. Menurut metode Springate, PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk diprediksi berpotensi bangkrut selama periode 2020-2024, sedangkan PT Kalbe Farma Tbk tetap sehat. Temuan ini menunjukkan bahwa kedua metode menghasilkan klasifikasi yang berbeda pada beberapa perusahaan karena perbedaan komponen rasio dan sensitivitas penilaian.

Efektivitas Target Penjualan Komoditi Komersial Perum BULOG Sulawesi Utara dan Gorontalo

Nathalia Ericha Sanggasi, Lusye Corvanty Kumaat, Nixon Sondakh — Sat, 06 Jun 2026 00:00:00 +0000

Penelitian ini menyoroti masalah ketidaksesuaian antara target penjualan yang sudah ditentukan dan hasil pendapatan yang diperoleh, yang menunjukkan adanya masalah dalam perencanaan dan penilaian strategi penjualan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menilai seberapa efektif target penjualan untuk komoditi komersial di Perum BULOG Kantor Wilayah Sulawesi Utara dan Gorontalo pada tahun 2025. Metode yang digunakan adalah pendekatan deskriptif kuantitatif dengan teknik analisis rasio efektivitas yang membandingkan realisasi pendapatan sebagai outcome terhadap target sebagai output. Data diperoleh melalui observasi, wawancara, dan pengumpulan dokumen dari bagian bisnis terkait tiga produk utama, yaitu beras, gula, dan minyak goreng. Hasil analisis menunjukkan variasi kinerja: komoditi gula berada dalam kategori efektif karena hasilnya mampu melebihi target tahunan, sementara komoditi beras tergolong cukup efektif. Di sisi lain, komoditi minyak goreng dianggap tidak efektif karena penjualannya sangat jauh dari target yang ditentukan. Secara keseluruhan, besarnya varian negatif pada beberapa komoditi disebabkan oleh penetapan target yang kurang responsif terhadap perubahan pasar musiman. Kesimpulan dari penelitian ini menunjukkan bahwa meskipun secara keseluruhan kinerja penjualan terbilang baik, terdapat ketidakefektifan yang signifikan pada komoditi minyak goreng yang memerlukan analisis lebih mendalam. Rekomendasi yang diberikan meliputi penerapan target yang lebih adaptif serta peningkatan distribusi jaringan untuk mengurangi potensi kehilangan omzet di masa yang akan datang.

Corporate Social Responsibility, Sustainability Report, dan Kinerja Keuangan: Studi pada Perusahaan Tambang

Marcelo Sumaraw, Hedy Desiree Rumambi, Wenny Anggresia Ginting — Fri, 05 Jun 2026 00:00:00 +0000

Banyak perusahaan masih berfokus pada peningkatan kinerja keuangan dengan mengabaikan aspek keberlanjutan, padahal penerapan keberlanjutan dapat meningkatkan citra dan kinerja keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh CSR (Corporate Social Responsibility) dan SR (Sustainability Report) terhadap kinerja keuangan pada perusahaan pertambangan dan perusahaan pendukungnya yang tercatat di BEI (Bursa Efek Indonesia) periode 2021–2024. Penelitian ini merupakan penelitian asosiatif kausal yang menggunakan pendekatan kuantitatif. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling dan terdiri dari 15 perusahaan pertambangan dan pendukungnya yang terdaftar di BEI selama 4 tahun pengamatan, sehingga diperoleh 60 unit observasi. Penelitian ini menggunakan Microsoft Excel untuk mengukur variabel dan EViews untuk menganalisis data melalui statistik deskriptif dan regresi data panel. Hasil dari penelitian ini adalah CSR secara parsial tidak mempengaruhi kinerja keuangan, SR secara parsial mempengaruhi kinerja keuangan, dan CSR & SR secara simultan mempengaruhi kinerja keuangan. Hasil ini membuktikan pelaksanaan CSR perlu diungkapkan melalui SR untuk meningkatkan kinerja keuangan, karena tidak hanya memastikan keberlanjutan dijalankan tetapi juga memastikan informasi tersampaikan dengan baik, sehingga mampu membangun kepercayaan dan dukungan stakeholder. Kajian ini memberikan implikasi teoretis berupa bukti pendukung terhadap landasan teori penelitian yang menjelaskan pentingnya perusahaan dalam menjalankan tanggung jawab sosial serta mempublikasikannya. Kajian ini juga memberikan implikasi praktis bagi manajemen perusahaan dalam meningkatkan penerapan CSR dan transparansi SR, serta bagi investor sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.

Sistem Akuntansi Keberlanjutan, Kapabilitas Organisasi, dan Kualitas Pelaporan Keberlanjutan pada Perusahaan Pertambangan: Peran Moderasi Tekanan ESG

Sabaruddinsah Sabaruddinsah, Neng Asiah — Sat, 06 Jun 2026 00:00:00 +0000

Penelitian ini menguji pengaruh sustainability accounting system (SAS) dan organizational capability (OC) terhadap sustainability reporting quality (SRQ), dengan ESG pressure (ESGP) sebagai variabel moderasi. Dengan merujuk pada teori institusional, teori pemangku kepentingan, teori legitimasi, dan teori kapabilitas dinamis, ESGP diposisikan sebagai mekanisme penguatan institusional. Penelitian ini menggunakan sampel 38 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2025, dengan total 228 observasi perusahaan-tahun. Data dianalisis menggunakan PLS-SEM. Hasil penelitian menunjukkan bahwa SAS berpengaruh positif terhadap SRQ (β = 0,318; p < 0,01; dua arah), sedangkan OC menunjukkan pengaruh paling kuat (β = 0,421; p < 0,01). ESGP secara signifikan memperkuat hubungan SAS terhadap SRQ (β = 0,214; p < 0,01) dan hubungan OC terhadap SRQ (β = 0,287; p < 0,01). Uji ketahanan menggunakan model jeda satu tahun dan ukuran SRQ dikotomis alternatif mengonfirmasi kestabilan temuan penelitian (R² = 0,694; Q² = 0,512). Temuan ini menunjukkan bahwa SRQ mencerminkan kematangan tata kelola keberlanjutan yang dibentuk oleh interaksi antara kapasitas internal dan tekanan institusional eksternal. ESGP tidak bekerja secara mandiri, melainkan berfungsi sebagai mekanisme penguatan yang efektif ketika didukung oleh SAS dan OC yang memadai. Secara manajerial, perusahaan perlu memperkuat sistem informasi keberlanjutan dan kapabilitas organisasi secara bersamaan, tidak sebatas memenuhi kepatuhan simbolis. Keterbatasan utama penelitian ini mencakup penggunaan sampel dari satu sektor industri dan adanya potensi endogenitas residual.

Peran Kapabilitas Keuangan dan Literasi Keuangan Digital Terhadap Perilaku Keuangan Pelaku UMKM di Kota Palopo

Muh. Resky Aditya. W, Samsul Bachri, Asriany Asriany — Fri, 05 Jun 2026 00:00:00 +0000

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kapabilitas keuangan dan literasi keuangan digital terhadap perilaku keuangan pelaku UMKM di Kota Palopo. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode survei terhadap 130 pelaku UMKM yang dipilih menggunakan teknik accidental sampling. Data diperoleh melalui penyebaran kuesioner secara langsung dan melalui Google Form, kemudian dianalisis menggunakan regresi linear berganda dengan bantuan SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kapabilitas keuangan dan literasi keuangan digital berpengaruh positif dan signifikan terhadap perilaku keuangan, baik secara parsial maupun simultan. Nilai koefisien determinasi menunjukkan bahwa kedua variabel mampu menjelaskan variasi perilaku keuangan pelaku UMKM secara cukup kuat. Temuan ini menegaskan bahwa peningkatan kemampuan pengelolaan keuangan serta pemanfaatan teknologi keuangan digital dapat mendorong perilaku keuangan yang lebih rasional, terencana, dan berkelanjutan. Penelitian ini juga memberikan kontribusi empiris terkait pentingnya penguatan literasi dan kapabilitas keuangan dalam mendukung keberlanjutan UMKM di era ekonomi digital.